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仅仅通过贸易，来与欧洲实现双赢的模式，已经不再被认可。因此，中国企业在欧洲落地供应链、研发企业落地以及收购一些虚弱的家族企业都是很好的机会。我们注意到，2017年中国在欧洲的投资达到直接投资和并购的顶峰，但后来一直下滑，绿地投资增加。但最近一两年，并购投资又在上升，这意味着通过并购进入欧洲市场也存在很多机会。阎学通：首先，我觉得“金德尔伯格陷阱”这个概念就是误导大众。陷阱是指人为的故意制造了一个阱，让让别的动物落进来，那么金德尔伯格从来没说这是一个人故意制造了这样一个环境，制造这样的一个特殊情况，希望谁掉进来。“陷阱”两个字就不适于来描述当前的国际缺乏世界领导的这个现状。陷阱这个概念，不适于描述当前这个状况。这就有点像，我用味道来描述石头的轻重，这没有意义。事实上，针对哈佛留学生的美国签证至少在一周以前就已经收紧。丁鸥正是5月14日去大使馆面试时遇冷。她回忆，当时大使馆一楼总共开了三个面签窗口，她在排队时发现中间的办事窗口询问时间约15到20分钟，“我就没见到前面有通过的，全部都是拒签”。福尔多的山体呈现陡峭的山坡，表面较为裸露，没有明显的植被覆盖；山体的颜色以褐色和灰色为主，顶部颜色较深。随后，有意透露的卫星照片显示，伊朗4枚导弹的命中点，距离军情局和情报局大楼，最近的也有500米，其他几枚更是相距2、3公里之遥。
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注意事项：
来源：资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！ 但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。 而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构，也有规模回落
除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：
其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；
其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。
其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
2025年07月08日 02时48分30秒
但批评者认为，“全国禁令”等于让一名联邦地方法官（全美范围内共有677名）就足以在全国范围内冻结一项总统政策，是对联邦法院体系内部分工与逐级审查制度的破坏，诱发“选法官打官司”（judge shopping）现象。其中最具前瞻性的部署之一，是关于“扩大对外开放”的战略设计。《发展战略》提出，厦门要“扩大对外开放，抓紧实施自由港的某些政策”，这是厦门对外开放的“关键一招”，为后来的自贸试验区建设提供了思想先导和路径引领。伊朗承认无人机助以清除其防空系统，表明其在伊境内间谍活动规模庞大，清理不易。摩萨德自上世纪90年代起就在伊内部署，近20年情况愈发严重。以色列多次在伊境内，包括德黑兰，定点清除伊朗革命卫队指挥官、核科学家，破坏核设施，均有摩萨德特工策应。伊以间谍与反间谍博弈已超20年，难以迅速解决。“挺震惊的。当时我很多学校都没投递申请，投递的学校也没有再参加面试，意味着错过了其他备选方案，整个留学计划被打乱了，很迷茫。”被撤销录取通知书后，丁鸥打算再次争取，又写邮件给范德堡大学问，是否可以延迟入学一年，而且她愿意自己承担一到两年的生活费，学院依然给出了无法招收学生的回应。中国人民银行或其分支机构发现从业机构或者其工作人员违反本办法有关规定的，依法予以处理；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关追究刑事责任。
再次进入规模整固期？
事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。
此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。
总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。
肝炎，作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，近年来，随着全球疫情的不断变化，肝炎的防控工作也面临着新的挑战，本文将结合最新的疫情数据和研究成果，探讨当前全球肝炎疫情的现状、发展趋势以及应对策略。
一、全球肝炎疫情现状
1 肝炎的类型与传播途径
肝炎主要分为甲型、乙型、丙型、丁型和戊型五种类型，乙型和丙型肝炎是最常见的慢性肝炎类型，主要通过血液、性接触和母婴传播，甲型和戊型肝炎则主要通过食物和水传播，通常表现为急性肝炎。
2 全球肝炎感染情况
根据世界卫生组织（WHO）的最新数据，全球约有3.25亿人感染乙型或丙型肝炎病毒，乙型肝炎感染者约为2.57亿人，丙型肝炎感染者约为7100万人，这些感染者中，大部分集中在低收入和中等收入国家，尤其是亚洲和非洲地区。
3 肝炎相关死亡情况
肝炎是全球第七大死亡原因，每年约有130万人死于肝炎相关疾病，包括肝硬化和肝癌，乙型和丙型肝炎是导致肝硬化和肝癌的主要原因，占所有肝癌病例的80%以上。
二、肝炎疫情的最新动态
1 新冠疫情对肝炎防控的影响
新冠疫情的爆发对全球公共卫生系统造成了巨大冲击，肝炎防控工作也受到了严重影响，疫情期间，许多国家的肝炎筛查、疫苗接种和治疗服务被迫中断，导致肝炎感染率上升和死亡率增加。
2 新型肝炎病毒的发现
近年来，科学家们发现了一些新型肝炎病毒，如庚型肝炎病毒（HGV）和TT病毒（TTV），这些病毒的传播途径和致病机制尚未完全明确，但它们的出现为肝炎防控工作带来了新的挑战。
3 肝炎疫苗的研发进展
尽管乙型肝炎疫苗已经广泛应用，但丙型肝炎疫苗的研发仍面临诸多困难，近年来，科学家们在丙型肝炎疫苗的研发方面取得了一些进展，但仍需进一步的研究和临床试验。
全球肝炎疫情最新消息，挑战与应对
三、肝炎疫情的应对策略
1 加强肝炎筛查和诊断
早期筛查和诊断是控制肝炎疫情的关键，各国应加大对肝炎筛查的投入，提高筛查覆盖率，尤其是对高危人群的筛查，推广快速诊断技术，缩短诊断时间，提高诊断准确性。
2 提高疫苗接种率
疫苗接种是预防肝炎最有效的手段之一，各国应加强对乙型肝炎疫苗的推广，尤其是对新生儿和高危人群的接种，加快丙型肝炎疫苗的研发和推广，为防控工作提供更多选择。
3 加强肝炎治疗和管理
对于已经感染肝炎病毒的患者，及时的治疗和管理至关重要，各国应加大对肝炎治疗药物的研发和推广，降低治疗成本，提高治疗可及性，加强对患者的长期管理，减少并发症的发生。
4 加强国际合作与交流
肝炎是全球性的公共卫生问题，需要各国共同努力，各国应加强在肝炎防控领域的合作与交流，分享经验和资源，共同应对肝炎疫情的挑战。
四、未来展望
1 肝炎防控的长期目标
世界卫生组织提出了到2030年消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，实现这一目标需要各国政府、国际组织、科研机构和公众的共同努力，通过加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，我们有信心在未来实现这一目标。
2 科技创新在肝炎防控中的作用
随着科技的不断进步，肝炎防控工作也将迎来新的机遇，人工智能、大数据和基因编辑等新技术将为肝炎的筛查、诊断和治疗提供新的手段，科技创新将在肝炎防控中发挥越来越重要的作用。
3 公众健康意识的提升
公众健康意识的提升是肝炎防控工作的重要基础，各国应加强对肝炎知识的宣传和教育，提高公众对肝炎的认识和防范意识，通过公众的积极参与，我们可以更好地应对肝炎疫情的挑战。
肝炎作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，面对当前的疫情挑战，我们需要采取综合性的防控策略，加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，通过共同努力，我们有信心在未来实现消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，为全球人民的健康福祉作出贡献。
参考文献：
1、World Health Organization. (2023). Global Hepatitis Report 2023.
2、Centers for Disease Control and Prevention. (2023). Hepatitis Surveillance and Prevention.
3、European Association for the Study of the Liver. (2023). EASL Clinical Practice Guidelines on Hepatitis.
4、National Institutes of Health. (2023). Advances in Hepatitis Research and Treatment.
作者简介：
她的哈佛群里也有人问，有没有收到其他学校offer的同学，再回头去回复这些offer——虽然现在已经过了最后截止日期。有同学表示自己真问过，回复都是：“已经没有位置”。而卡塔尔半岛电视台则援引伊朗官方消息人士的话称：“我们正在捍卫我们的国家安全，我们对以色列侵略的回应仍在继续，我们可能会遭遇新的袭击。”,林雪萍：首先，中国企业最初出海，很多时候是被动出海。比如电动工具的外资品牌要到美国去，首先就要求其在国内的代工厂需到越南或匈牙利生产，才能销往美国。所以很多企业面临着这样的情况，如果不出去，订单配额就会减少。在同等质量下，AFX-757热值相当于TNT的1.74倍，也就是说，满打满算一枚GBU57炸弹的爆炸当量不到4.2吨TNT，实际情况大致相当于3.5吨TNT。
在上述人士看来，“这也导致很多芯片企业陷入解释困境：需要量产证明技术，却又没钱量产。需要融资量产，但无法证明技术就融不到资”。有人看好未来市场价格行情，现在选择入手白银。也有人购买得早，选择此时抛售变现。深圳市的毛先生，最近也选择来到专业的回收机构，卖出他之前购买的白银产品。在这之前，该航母打击群一度在亚洲相关海域活动，所以这次它们的驶离，其实是整整五国军方集体往后缩。那么此举背后包含怎样的政治和战略信号呢？不久前，解放军辽宁舰、山东舰双航母结束在西太的行动，开始回航。在这个时候，英航母战斗群可能嗅到不安信号，所以连忙撤出亚洲。篠塚良雄：做活体解剖的原因是，人死了其他细菌侵入了，实验结果就不清楚了，所以要在腐败细菌繁殖之前、在没有完全死亡时进行解剖。如果人体发生腐败了，那么实验价值也就没有了，之前做的“工作”也就没有意义了，所以从这一方面来讲，可以说是很残忍的、残暴的。
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