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注意事项:
来源:资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢,持续上演中! 但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们,却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方(DeepSeek兄弟公司)开始,知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。 而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计:多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构,在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括:上海念空数据科技中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业(有限合伙)、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级,但之后,随着市场行情变化,纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示,上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构,也有规模回落
除去上述提及的机构外,比之它们规模更大的一线量化机构,以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如,一家名为国恩资本的量化机构,在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间,跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产,官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化,据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称,目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”,曾经在历年里资产规模增快速速大,但终究在2025年的春天,落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露,2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元,到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市,如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头,到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇,什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水,往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”,就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同,来自业界显示,这轮机构的规模缩水程度,和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产,麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点,与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因:
其一,年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要,会有资金回流的需求;
其二,客户的投资决策受到多种因素影响,包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三,投资策略侧重于发掘股票的长期价值,短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧,高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网,2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%,其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益,最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一,上述单个自然年度的行业平均涨幅,依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅(沪深300指数)。
其二,投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升,特别是购买后所需要承受的波动,以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示:2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益,这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力,投资者趋之若鹜掏出真金白银,不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
2025年07月13日 17时11分01秒
报道还提到,欧盟自行增税的问题一直很敏感,各成员国政府对给予欧盟过多征税和支出权利持谨慎态度。欧盟资金的绝大多数来自各国政府的贡献。但随着各国政界人士日益要求布鲁塞尔收紧财政,欧盟委员会正在寻找新的资金来源。法院特别强调,联邦地方法院的衡平救济权必须受制于宪法第三条与1789年《司法法案》设定的传统框架。在没有国会明确授权或未进行集体诉讼认证的情形下,法院不得对非诉讼当事人适用禁令。美国国防部和白宫1日相继宣布暂停对乌部分军援的消息。多家美国媒体报道说,这一决定缘于对美国军火库存过度下降的担忧。但是,特朗普很快变卦,于7日表示将向乌克兰提供更多武器,并于8日批准向乌克兰运送更多防御性武器。报道说,暂停对乌军援的决定由负责政策的副防长埃尔布里奇·科尔比推动作出并对外宣布。科尔比认为,美国在海外军事开支上承担过多,欧洲国家应在乌克兰问题上“多分担”。科尔比向副防长史蒂夫·范伯格提议暂停部分军援。范伯格长期以来担心国防工业的生产速度不够快,无法补充美国武器库存,于是批准了这一决定。一名了解赫格塞思想法的消息人士说,赫格塞思认为该决定符合特朗普“美国优先”的理念。AMX-10RC是法国于1970年研发的一款轮式战车,此前报道中多将该车称为“轻型坦克”是不准确的,按照法军对其定位,以及该车的设备配置,将其称为“装甲侦察车”或“轮式坦克歼击车”更为合适。AMX-10RC虽然是一款轮式战车,但其底盘实际上脱胎于法国首款履带式步兵战车AMX-10P,因此两侧车轮只能进行类似履带的“同进同退”,但该车配备的液气悬挂使其具备众多车体姿态,令AMX-10RC能在复杂环境下有效隐藏,并在射击时获得巨大俯仰射界。
再次进入规模整固期?
事实上,上述量化私募规模缩水背后,整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息,截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今,上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品,对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为,借此重新进行大类资产配置,属于常见之事。
此外,亦有代销渠道的理财经理表示:渠道的理财团队也主动和客户沟通,建议客户将手中有盈利的产品份额赎回,适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队,研究重心调整的痕迹也很明显。
总之,在重重因素影响之下,渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力,共同选择了缩小规模的安排。
肝炎,作为一种全球性的公共卫生问题,长期以来一直威胁着人类的健康,近年来,随着全球疫情的不断变化,肝炎的防控工作也面临着新的挑战,本文将结合最新的疫情数据和研究成果,探讨当前全球肝炎疫情的现状、发展趋势以及应对策略。
一、全球肝炎疫情现状
1 肝炎的类型与传播途径
肝炎主要分为甲型、乙型、丙型、丁型和戊型五种类型,乙型和丙型肝炎是最常见的慢性肝炎类型,主要通过血液、性接触和母婴传播,甲型和戊型肝炎则主要通过食物和水传播,通常表现为急性肝炎。
2 全球肝炎感染情况
根据世界卫生组织(WHO)的最新数据,全球约有3.25亿人感染乙型或丙型肝炎病毒,乙型肝炎感染者约为2.57亿人,丙型肝炎感染者约为7100万人,这些感染者中,大部分集中在低收入和中等收入国家,尤其是亚洲和非洲地区。
3 肝炎相关死亡情况
肝炎是全球第七大死亡原因,每年约有130万人死于肝炎相关疾病,包括肝硬化和肝癌,乙型和丙型肝炎是导致肝硬化和肝癌的主要原因,占所有肝癌病例的80%以上。
二、肝炎疫情的最新动态
1 新冠疫情对肝炎防控的影响
新冠疫情的爆发对全球公共卫生系统造成了巨大冲击,肝炎防控工作也受到了严重影响,疫情期间,许多国家的肝炎筛查、疫苗接种和治疗服务被迫中断,导致肝炎感染率上升和死亡率增加。
2 新型肝炎病毒的发现
近年来,科学家们发现了一些新型肝炎病毒,如庚型肝炎病毒(HGV)和TT病毒(TTV),这些病毒的传播途径和致病机制尚未完全明确,但它们的出现为肝炎防控工作带来了新的挑战。
3 肝炎疫苗的研发进展
尽管乙型肝炎疫苗已经广泛应用,但丙型肝炎疫苗的研发仍面临诸多困难,近年来,科学家们在丙型肝炎疫苗的研发方面取得了一些进展,但仍需进一步的研究和临床试验。
全球肝炎疫情最新消息,挑战与应对
三、肝炎疫情的应对策略
1 加强肝炎筛查和诊断
早期筛查和诊断是控制肝炎疫情的关键,各国应加大对肝炎筛查的投入,提高筛查覆盖率,尤其是对高危人群的筛查,推广快速诊断技术,缩短诊断时间,提高诊断准确性。
2 提高疫苗接种率
疫苗接种是预防肝炎最有效的手段之一,各国应加强对乙型肝炎疫苗的推广,尤其是对新生儿和高危人群的接种,加快丙型肝炎疫苗的研发和推广,为防控工作提供更多选择。
3 加强肝炎治疗和管理
对于已经感染肝炎病毒的患者,及时的治疗和管理至关重要,各国应加大对肝炎治疗药物的研发和推广,降低治疗成本,提高治疗可及性,加强对患者的长期管理,减少并发症的发生。
4 加强国际合作与交流
肝炎是全球性的公共卫生问题,需要各国共同努力,各国应加强在肝炎防控领域的合作与交流,分享经验和资源,共同应对肝炎疫情的挑战。
四、未来展望
1 肝炎防控的长期目标
世界卫生组织提出了到2030年消除肝炎作为公共卫生威胁的目标,实现这一目标需要各国政府、国际组织、科研机构和公众的共同努力,通过加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理,以及加强国际合作,我们有信心在未来实现这一目标。
2 科技创新在肝炎防控中的作用
随着科技的不断进步,肝炎防控工作也将迎来新的机遇,人工智能、大数据和基因编辑等新技术将为肝炎的筛查、诊断和治疗提供新的手段,科技创新将在肝炎防控中发挥越来越重要的作用。
3 公众健康意识的提升
公众健康意识的提升是肝炎防控工作的重要基础,各国应加强对肝炎知识的宣传和教育,提高公众对肝炎的认识和防范意识,通过公众的积极参与,我们可以更好地应对肝炎疫情的挑战。
肝炎作为一种全球性的公共卫生问题,长期以来一直威胁着人类的健康,面对当前的疫情挑战,我们需要采取综合性的防控策略,加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理,以及加强国际合作,通过共同努力,我们有信心在未来实现消除肝炎作为公共卫生威胁的目标,为全球人民的健康福祉作出贡献。
参考文献:
1、World Health Organization. (2023). Global Hepatitis Report 2023.
2、Centers for Disease Control and Prevention. (2023). Hepatitis Surveillance and Prevention.
3、European Association for the Study of the Liver. (2023). EASL Clinical Practice Guidelines on Hepatitis.
4、National Institutes of Health. (2023). Advances in Hepatitis Research and Treatment.
作者简介:
IAEA在决议中指出,伊朗存在系统性运行秘密核武器计划、积累高浓缩铀(仅用于制造核武器)以及阻碍核查工作的行为。因为此人基本上是“逢华必反”,并且还牵头通过了所谓“海洋区域法”和“群岛海道法”,妄图非法侵占中国南海岛礁。所以,中方才会对托伦蒂诺实行全面制裁。考虑到托伦蒂诺与马科斯政府的关系非常密切,所以外界普遍认为中方这次的制裁也是对马科斯盟友的一次精确“打击”,旨在警告菲律宾国内那些反华政客和右翼势力,如果胆敢触碰中方底线,挑战中国的核心利益,后果可想而知。不出意外的话,菲律宾国内那些支持马科斯政府的社会精英,在看到中方的制裁行动后会重新考虑自己的言行举止,而马科斯政府也将会重新审视自己的外交政策,毕竟菲律宾如果还不抓紧时间在复杂局势中寻找一个稳定平衡的点,那么也很难避免更大的冲突和经济损失。距离特朗普设定的关税暂缓期“大限”还剩不到一周的时间,第二个同美国谈妥的国家出现了,它就是越南。按照媒体报道的消息,越南接受美国向越南输美产品征收20%的关税,而且,对于从越南运往美国的转运货物,美国则决定征收40%的关税,更重要的是,对于美国输越的所有商品,越南决定取消关税。不过,伊朗的硬气也只是“演”的硬气,在打击前提前通知了美国和卡塔尔。赶回白宫战情室的特朗普还专门发文“感谢”了伊朗提前通知,并称突防的那一枚伊朗导弹是美军特意“放行”的。
中欧这场战略对话,表面是具体诉求的交锋,实则是发展道路的选择。欧盟若沉迷于“价值观外交”的虚幻优越感,甘当美国战略附庸,不仅无法解决自身困境,更将失去多极化世界中的关键席位。而中国始终倡导的相互尊重、合作共赢、践行联合国宪章宗旨的多边主义,正是打破零和博弈的可行之道。2025年6月底,受持续强降雨及上游来水叠加影响,贵州省黔东南苗族侗族自治州榕江县境内多条河流水位持续快速上涨,引发洪灾。灾情发生以来,各方救援力量全力抢险救灾,加快灾后重建。目前该县生产生活秩序逐渐恢复,县城重新焕发出生机与活力。中新社记者时隔14日再次来到榕江探访灾区民众生产生活情况。图为7月10日,居民在贵州榕江江西码头农贸市场选购卤制品。中新社记者 瞿宏伦 摄,7月9日,合肥市经开区市场监督管理局工作人员回应上游新闻记者表示,此前已经收到程先生反映的情况,目前市场监督管理局正在进行调查,对于非法行医的认定工作,卫健部门已同步进行调查,此外公安部门也已介入调查。因涉及到当事人隐私,且案件仍在调查中,过多细节不方便透露,会尽快调查清楚后,向当事人程先生说明。近日,一份上海市贸易学校拟聘人员公示名单引发关注。公示名单中,一位拟聘任为商贸专业教师的人员最高学历为本科,最高学位显示为“无”,毕业院校或原工作单位为上海市静安区安星幼儿园,总成绩为75.18分。若美军撤出南海,不仅会丧失对中国的前沿威慑支点,更可能引发连锁反应——菲律宾等盟友可能转向与中国合作,其他国家也将质疑美国的承诺可靠性,这种局面将直接冲击美国的全球同盟体系,加速其霸权地位的衰落。
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