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注意事项：
来源：资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！ 但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。 而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构，也有规模回落
除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：
其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；
其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。
其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
2025年05月18日 21时17分08秒
也正是在这样的背景下，赖清德为了掌握手中的权力，开始加紧在岛内推行“大罢免”，要将国民党和民众党在岛内立法机构限制自己的民意代表，全部踢出局。以确保民进党在立法机构的优势，推行自己的“台独”政策。经济学中，生产函数是由资本和劳动构成，资本再细分为技术和资本。实际上生产中，一个工厂需要资本、技术注入才能生产，资本源于投资或销售。如果需求没了，没了资本和技术注入到生产过程，工厂就无法生产，就只剩一堆机器。那么，这个时候，产能还客观、真实地存在吗？实际上，产能不是一个实体概念，而是一个市场概念，但产能被当作了实体概念。从4月28日到5月6日，“超级大黄蜂”8天内两度坠毁。为何相隔这么短时间内，“杜鲁门”号航母就有两架舰载机坠海？专家分析称，这与高密度地与胡塞武装作战有关。这片商业广场已经开业了十多年，直到“煎饼狗子”进驻，才一扫萧条之景——煎饼摊招牌一挂，“狗头萝莉来宁波”的消息就传遍了网络。“狗头萝莉”的线上流量迅速流到线下，涌向本地人印象里已经没落很久的夜市。几乎无人的小街一瞬间被塞满，夜市每晚人流汹涌。
再次进入规模整固期？
事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。
此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。
总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。
肝炎，作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，近年来，随着全球疫情的不断变化，肝炎的防控工作也面临着新的挑战，本文将结合最新的疫情数据和研究成果，探讨当前全球肝炎疫情的现状、发展趋势以及应对策略。
一、全球肝炎疫情现状
1 肝炎的类型与传播途径
肝炎主要分为甲型、乙型、丙型、丁型和戊型五种类型，乙型和丙型肝炎是最常见的慢性肝炎类型，主要通过血液、性接触和母婴传播，甲型和戊型肝炎则主要通过食物和水传播，通常表现为急性肝炎。
2 全球肝炎感染情况
根据世界卫生组织（WHO）的最新数据，全球约有3.25亿人感染乙型或丙型肝炎病毒，乙型肝炎感染者约为2.57亿人，丙型肝炎感染者约为7100万人，这些感染者中，大部分集中在低收入和中等收入国家，尤其是亚洲和非洲地区。
3 肝炎相关死亡情况
肝炎是全球第七大死亡原因，每年约有130万人死于肝炎相关疾病，包括肝硬化和肝癌，乙型和丙型肝炎是导致肝硬化和肝癌的主要原因，占所有肝癌病例的80%以上。
二、肝炎疫情的最新动态
1 新冠疫情对肝炎防控的影响
新冠疫情的爆发对全球公共卫生系统造成了巨大冲击，肝炎防控工作也受到了严重影响，疫情期间，许多国家的肝炎筛查、疫苗接种和治疗服务被迫中断，导致肝炎感染率上升和死亡率增加。
2 新型肝炎病毒的发现
近年来，科学家们发现了一些新型肝炎病毒，如庚型肝炎病毒（HGV）和TT病毒（TTV），这些病毒的传播途径和致病机制尚未完全明确，但它们的出现为肝炎防控工作带来了新的挑战。
3 肝炎疫苗的研发进展
尽管乙型肝炎疫苗已经广泛应用，但丙型肝炎疫苗的研发仍面临诸多困难，近年来，科学家们在丙型肝炎疫苗的研发方面取得了一些进展，但仍需进一步的研究和临床试验。
全球肝炎疫情最新消息，挑战与应对
三、肝炎疫情的应对策略
1 加强肝炎筛查和诊断
早期筛查和诊断是控制肝炎疫情的关键，各国应加大对肝炎筛查的投入，提高筛查覆盖率，尤其是对高危人群的筛查，推广快速诊断技术，缩短诊断时间，提高诊断准确性。
2 提高疫苗接种率
疫苗接种是预防肝炎最有效的手段之一，各国应加强对乙型肝炎疫苗的推广，尤其是对新生儿和高危人群的接种，加快丙型肝炎疫苗的研发和推广，为防控工作提供更多选择。
3 加强肝炎治疗和管理
对于已经感染肝炎病毒的患者，及时的治疗和管理至关重要，各国应加大对肝炎治疗药物的研发和推广，降低治疗成本，提高治疗可及性，加强对患者的长期管理，减少并发症的发生。
4 加强国际合作与交流
肝炎是全球性的公共卫生问题，需要各国共同努力，各国应加强在肝炎防控领域的合作与交流，分享经验和资源，共同应对肝炎疫情的挑战。
四、未来展望
1 肝炎防控的长期目标
世界卫生组织提出了到2030年消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，实现这一目标需要各国政府、国际组织、科研机构和公众的共同努力，通过加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，我们有信心在未来实现这一目标。
2 科技创新在肝炎防控中的作用
随着科技的不断进步，肝炎防控工作也将迎来新的机遇，人工智能、大数据和基因编辑等新技术将为肝炎的筛查、诊断和治疗提供新的手段，科技创新将在肝炎防控中发挥越来越重要的作用。
3 公众健康意识的提升
公众健康意识的提升是肝炎防控工作的重要基础，各国应加强对肝炎知识的宣传和教育，提高公众对肝炎的认识和防范意识，通过公众的积极参与，我们可以更好地应对肝炎疫情的挑战。
肝炎作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，面对当前的疫情挑战，我们需要采取综合性的防控策略，加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，通过共同努力，我们有信心在未来实现消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，为全球人民的健康福祉作出贡献。
参考文献：
1、World Health Organization. (2023). Global Hepatitis Report 2023.
2、Centers for Disease Control and Prevention. (2023). Hepatitis Surveillance and Prevention.
3、European Association for the Study of the Liver. (2023). EASL Clinical Practice Guidelines on Hepatitis.
4、National Institutes of Health. (2023). Advances in Hepatitis Research and Treatment.
作者简介：
更让人担忧的是，急诊规培持续扩容，会造成“供大于求”。ACEP做过一项分析，基于现有的急诊规培项目数量，估计到2030年，1/3的急诊医学医生将失业或就业不足。在新任期内不妨拿出真正的独立、自主姿态，积极尝试打破澳国内涉华负面舆论叙事，在强化对华多领域合作交流方面做出更多积极大胆尝试，同时少一些随美遏华的不利举动，做地区、乃至国际发展与和平稳定的真正贡献者。5月12日，中美达成协议，同意在90天内大幅度降低关税。自特朗普第二任期，反复无常的美国关税政策如同海啸一般冲击全球经济和贸易。而近年来不少中企早已前往墨西哥谋篇布局。在政策反复的激流中，美墨边境的一座座工厂还在拔地而起。据西部战区发言人龙绍华大校表示，12月9日，西部战区边防部队位中印边境东段东章地区实控线中方一侧组织例行巡逻，遭到印军非法越线拦阻，我应对处置专业规范有力，稳控现地局势，目前中印双方已脱离接触。我们要求印方严格管控约束一线部队，与中方一道共同维护边境和平与安宁。
中本聪是一个资深密码学极客，他发布过的任何信息，甚至和任何人的交流都经过了加密处理，也从来未曾透露过自己的个人信息。游戏党听好了，别再抱着你那60帧就喘气的老手机了，Turbo4 Pro不但有强芯，还有6000mm²双环路3D冰封散热系统，热量一冒头就被它一巴掌拍下去。你玩《原神》它冷静如水，你开HDR视频它心如止水。想它热？请先让它CPU感受到羞辱。从科技大公司的角度来说，超导量子比特路线无疑是最受青睐的。我们之前也提到，IBM、谷歌、亚马逊、 Rigetti等公司都采用了这一技术路线，因此目前来看发展也相对更为成熟。（作者档案：孙树恒，笔名恒心永在，内蒙古奈曼旗人。蒙域经济30人专家组成员，呼和浩特市政协智库专家。中国金融作家协会会员、中国散文家协会会员、 内蒙古作家协会会员、内蒙古茶叶之路研究会副会长，内蒙古诗书画研究会高级研究员兼副秘书长，内蒙古大盛魁公司文化顾问）返回搜狐，查看更多甘孜雅江，因县城建在雅砻江畔的悬崖之上而得名，被广大网友称作“中国最小的网红县城”。4月27日，“万千气象看四川·县域经济高质量发展”系列主题新闻发布会雅江专场在成都举行。发布会上，雅江当地整理出15条保姆级旅游攻略，不管是途经雅江还是深度游，都一一罗列，让你轻松玩转雅江。尽管AMD此次GPU阵容堪称“史上最强”，但分析人士指出，实际市场表现仍存变数。过去几代产品中，AMD移动端独显的笔记本搭载率始终较低，供应链合作与厂商适配或成关键瓶颈。若此次新品能顺利落地，或将成为AMD与英伟达争夺笔记本市场份额的重要转折点。
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