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注意事项：
来源：资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！ 但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。 而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构，也有规模回落
除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：
其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；
其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。
其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
2025年05月28日 02时09分38秒
俄军即使在接下来的冲突中使用战术核武器，其打击对象并不会是美国及英、法这些合法拥有核武器的国家。因为如果对他们使用，俄罗斯就会遭到毁灭性的核报复，这是俄无法承受和不愿看到的；针对的对象极有可能是乌克兰的某些目标。但吴海城很快坦然接受现状。此前，他想找寻程序员之外的赚钱出路，阅读过许多金融、创业、炒股方面的书籍，最终转向了心理学，没想到在这时发挥出作用。他劝自己：“不论以前如何，那都过去了。要接受现在的自己，要想能不能变得更好。只想以后的事，不回忆从前。”,工党以压倒性优势赢得 大选，对工党政府构成严重掣肘的联盟党也日渐式微，此背景下，寻求开展“独立外交政策”的阿尔巴尼斯应更加积极大胆行事。
再次进入规模整固期？
事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。
此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。
总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。
肝炎，作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，近年来，随着全球疫情的不断变化，肝炎的防控工作也面临着新的挑战，本文将结合最新的疫情数据和研究成果，探讨当前全球肝炎疫情的现状、发展趋势以及应对策略。
一、全球肝炎疫情现状
1 肝炎的类型与传播途径
肝炎主要分为甲型、乙型、丙型、丁型和戊型五种类型，乙型和丙型肝炎是最常见的慢性肝炎类型，主要通过血液、性接触和母婴传播，甲型和戊型肝炎则主要通过食物和水传播，通常表现为急性肝炎。
2 全球肝炎感染情况
根据世界卫生组织（WHO）的最新数据，全球约有3.25亿人感染乙型或丙型肝炎病毒，乙型肝炎感染者约为2.57亿人，丙型肝炎感染者约为7100万人，这些感染者中，大部分集中在低收入和中等收入国家，尤其是亚洲和非洲地区。
3 肝炎相关死亡情况
肝炎是全球第七大死亡原因，每年约有130万人死于肝炎相关疾病，包括肝硬化和肝癌，乙型和丙型肝炎是导致肝硬化和肝癌的主要原因，占所有肝癌病例的80%以上。
二、肝炎疫情的最新动态
1 新冠疫情对肝炎防控的影响
新冠疫情的爆发对全球公共卫生系统造成了巨大冲击，肝炎防控工作也受到了严重影响，疫情期间，许多国家的肝炎筛查、疫苗接种和治疗服务被迫中断，导致肝炎感染率上升和死亡率增加。
2 新型肝炎病毒的发现
近年来，科学家们发现了一些新型肝炎病毒，如庚型肝炎病毒（HGV）和TT病毒（TTV），这些病毒的传播途径和致病机制尚未完全明确，但它们的出现为肝炎防控工作带来了新的挑战。
3 肝炎疫苗的研发进展
尽管乙型肝炎疫苗已经广泛应用，但丙型肝炎疫苗的研发仍面临诸多困难，近年来，科学家们在丙型肝炎疫苗的研发方面取得了一些进展，但仍需进一步的研究和临床试验。
全球肝炎疫情最新消息，挑战与应对
三、肝炎疫情的应对策略
1 加强肝炎筛查和诊断
早期筛查和诊断是控制肝炎疫情的关键，各国应加大对肝炎筛查的投入，提高筛查覆盖率，尤其是对高危人群的筛查，推广快速诊断技术，缩短诊断时间，提高诊断准确性。
2 提高疫苗接种率
疫苗接种是预防肝炎最有效的手段之一，各国应加强对乙型肝炎疫苗的推广，尤其是对新生儿和高危人群的接种，加快丙型肝炎疫苗的研发和推广，为防控工作提供更多选择。
3 加强肝炎治疗和管理
对于已经感染肝炎病毒的患者，及时的治疗和管理至关重要，各国应加大对肝炎治疗药物的研发和推广，降低治疗成本，提高治疗可及性，加强对患者的长期管理，减少并发症的发生。
4 加强国际合作与交流
肝炎是全球性的公共卫生问题，需要各国共同努力，各国应加强在肝炎防控领域的合作与交流，分享经验和资源，共同应对肝炎疫情的挑战。
四、未来展望
1 肝炎防控的长期目标
世界卫生组织提出了到2030年消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，实现这一目标需要各国政府、国际组织、科研机构和公众的共同努力，通过加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，我们有信心在未来实现这一目标。
2 科技创新在肝炎防控中的作用
随着科技的不断进步，肝炎防控工作也将迎来新的机遇，人工智能、大数据和基因编辑等新技术将为肝炎的筛查、诊断和治疗提供新的手段，科技创新将在肝炎防控中发挥越来越重要的作用。
3 公众健康意识的提升
公众健康意识的提升是肝炎防控工作的重要基础，各国应加强对肝炎知识的宣传和教育，提高公众对肝炎的认识和防范意识，通过公众的积极参与，我们可以更好地应对肝炎疫情的挑战。
肝炎作为一种全球性的公共卫生问题，长期以来一直威胁着人类的健康，面对当前的疫情挑战，我们需要采取综合性的防控策略，加强筛查、提高疫苗接种率、推广治疗和管理，以及加强国际合作，通过共同努力，我们有信心在未来实现消除肝炎作为公共卫生威胁的目标，为全球人民的健康福祉作出贡献。
参考文献：
1、World Health Organization. (2023). Global Hepatitis Report 2023.
2、Centers for Disease Control and Prevention. (2023). Hepatitis Surveillance and Prevention.
3、European Association for the Study of the Liver. (2023). EASL Clinical Practice Guidelines on Hepatitis.
4、National Institutes of Health. (2023). Advances in Hepatitis Research and Treatment.
作者简介：
不过，据同花顺iFind显示，相比截至2019年3月29日时的11.73%，竺兆江的持股比例在近几年不断下调。与王中先生我仅有短暂接触。1980年我考上中国最早创立的新闻学府——复旦新闻系。此时他已平反复出，再任系主任，“又回来了”。他为79级最后开了“新闻学概论”，从此不再授课。轮到我们这届，他只出现在“概论”开堂的第一讲。他身着肥大中式棉袄，蹬布鞋，平头花白，如松针直上，远看有点鲁迅的味道。他是个老烟枪，边讲课边吸烟，紧要处就狠咳几声，要我们讲真话，以布鲁诺为荣，以姚文痞（姚文元）为耻。他抽烟有范，对得起他江湖名声，夹烟的几根指头熏得蜡黄，似乎也能点着。头堂课，课间休息，他坐讲台后继续抽，同学们上前提各式问题，男生居多。提的具体问题与他的回答全都忘了，只记得他中气十足。再有接触，已到三年级。那年三月份“学雷锋见行动”，我和几个同学被系里分到王中先生家大扫除，就在复旦第一宿舍，只见客厅书报杂志纸片满地，东一堆西一摞，我们难以下手。他不喜欢别人动他东西，又不忍干扰学雷锋，只能让我们象征性地做好事，在烟雾中聊大天收尾。毕业前又去他宿舍要过纪念册赠言，还是要我们讲真话。他一口山东话，正合他革命者的身份。我毕业留校，每学期开大会总会遇到他几回，恭敬叫一声王老师。那时他腿脚已荒，老态已现，也不愿多说话。有时由年轻同事用自行车把他从宿舍接来，让他坐后边行李架上，有时推行，也有骑行的。若干年后同事告知此情，除了说他太冒险，觉得很像那年头的中国。AMX-10RC采用汤姆逊公司的DIVT13微光电视（LLLTV）系统，包括主炮左侧防盾内的摄像机，电子系统，控制系统和车长、炮长使用的2个电视屏幕。瞄准分划自动叠加到监视屏幕上。自动火控系统的计算机计算出射击校正值，并转换成瞄准分划。简而言之，AMX-10RC在1979年服役时，其夜视探测能力达到4300米，同期研制的德国豹2坦克的夜视距离仅为1800米，12年后在海湾战争中大杀四方的美军M1A1“艾布拉姆斯”主战坦克的夜视距离也刚刚达到2100米，不到AMX-10RC的一半。但相对于这种“小动作”，中国还是更应该重视印度在整体军事动向和外交策略上的“大动作”。对于中国来说，南亚区域的和平非常重要，促成双方的停火和克制应对才是目前包括中国在内的各个国家的当务之急。美国将修改4月2日起对中国商品（包括香港、澳门）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留加征的10%关税。与此对应的是，中国也将在90天内暂停24%的关税，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税。中国也将暂停或取消自4月2日起针对美国的非关税反制措施。
钟楚曦戛纳两套造型都保持高水准发挥。亮相红毯时，身着 Elie Saab白色缎面蓬蓬裙，礼服上的立体花卉从胸口蜿蜒至裙摆，仿佛将一座花园穿在了身上，抹胸设计则凸显出钟姐优越的肩颈线条。在各省人口普遍进入负增长的背景下，未来人口竞争将依赖于省际间的人口迁徙的趋势，在2024年的人口版图中也得到了清晰体现。站在“十四五”收官、“十五五”谋篇布局的重要节点，我们更要深入学习习近平总书记关于加强党的作风建设的重要论述，一体推进学查改，锲而不舍落实中央八项规定精神，以优良党风引领社风民风。新华社北京5月24日电 5月24日，中共中央总书记、国家主席习近平就越南前国家主席陈德良逝世向越共中央总书记苏林、越南国家主席梁强致唁电，代表中国共产党、中国政府和中国人民表示沉痛哀悼，向陈德良家属致以诚挚慰问。值得一提的是，在威尼斯期间，汪博炜还率领郎酒代表团到访佛罗伦萨的中意青年联合会，在交流中碰撞出跨越文化的火花。面对扎根当地的华人青年代表，汪博炜以一杯青花郎为媒，分享千年赤水河畔的酿酒哲学，并诚邀在场嘉宾，有机会一定到郎酒庄园做客，感受那份酿酒人的匠心与热忱。而在另一款更吃性能的游戏「鸣潮」中，小米15S Pro的表现也是如此：平均帧率58.2帧，在技能特效满天飞的情况下会短暂出现卡顿的情况，但整体瑕不遮瑜，依旧丝滑流畅。
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